SMT Software

 

SMT Software to innowacyjny software house zajmujący się tworzeniem oprogramowania biznesowego, oferujący również usługi outsourcingu IT oraz usługi programistyczne. Emitent zatrudnia ponad 300 specjalistów z branży informatycznej, którzy pracują w głównej siedzibie we Wrocławiu oraz oddziałach zlokalizowanych w Warszawie, Poznaniu, Gliwicach i Białymstoku. Podmiot posiada najwyższy – złoty poziom certyfikacji Microsoft, świadczący o rozległej wiedzy i bardzo dobrej znajomości technologii. Spółka od 2008 roku należy do Grupy ADV S.A. notowanej na rynku regulowanym GPW. Grupa ADV jest liderem holdingu firm zajmujących się komunikacją cyfrową, innowacyjnymi technologiami oraz obszarem e-commerce.

 

Podmioty zależne SMT Software S.A.:

• Traffic Info Sp. z o.o. – spółka świadcząca usługi dla użytkowników mobilnego Internetu, dostarczająca w czasie rzeczywistym informacje o korkach i utrudnieniach w ruchu drogowym. SMT Software posiada 100% udziałów w podmiocie.

• CodeArch S.A. – firma zajmująca się usługami outsourcingu IT (administracja serwerami i sieciami, helpdesk) oraz dystrybucją sprzętu komputerowego. SMT Software posiada 100% udziałów w podmiocie.

• iAlbatros S.A. – Spółka oferuje system internetowej rezerwacji w hotelach stanowiący wsparcie klientów korporacyjnych w organizacji podróży służbowych. System oferuje dostęp do bazy ponad 200.000 hoteli na całym świecie. SMT Software posiada 55,63% udziałów w podmiocie.

• MobiCare S.A. – Usługi przedsiębiorstwa skierowane są przede wszystkim do osób starszych i ich rodzin. Oferta dotyczy telemonitoringu i teleopieki medycznej w oparciu o oprogramowanie do monitorowania personalnych urządzeń GPS. SMT Software posiada 55% udziałów w podmiocie.

 

Model biznesowy SMT Software opiera się na pięciu gałęziach działalności:

• outsourcing IT – realizacja projektów informatycznych dla innych przedsiębiorstw. Dział outsourcingu w 2011 roku był odpowiedzialny za 68% ogółu przychodów,
• aplikacje dedykowane – sekcja ta zajmuje się tworzeniem indywidualnie dostosowanego oprogramowania na zamówienie klientów. Dział aplikacji dedykowanych odpowiadał w 2011 roku za 20% osiągniętych przychodów ogółem,
• systemy GIS – dział tworzy systemy informatyczne związane z przetwarzaniem danych mapowych i przestrzennych. Na silniku GIS oparty jest system lokalizacji SATIS, który odpowiedzialny jest za monitoring GPS, zarządzanie flotą pojazdów i wszystkimi procesami związanymi z transportem, logistyką i dystrybucją. Dział ten w 2011 roku wygenerował 8% ogółu przychodów
• portale webowe – segment wspiera od strony technologicznej tworzenie, konfigurowanie i integrowanie  serwisów i portali internetowych, odpowiedzialny był w 2011 roku za 2% osiągniętych przychodów,
• rozwiązania mobilne – w tym obszarze działalności Spółka zajmuje się projektowaniem i tworzeniem aplikacji dla platform mobilnych.

1. Struktura przychodów SMT Software względem sektorów w 2011 roku.

Źródło: Opracowanie własne na podstawie raportu rocznego Spółki

 

W 2011 roku 40% przychodów Spółki pochodziło z sektora finansowego, konsultingowego i branży ubezpieczeniowej. SMT Software S.A. realizowała m.in. projekty dla BRE Leasing, Grupy SKOK, Deloitte. Równie ważnym okazał się także segment technologiczno – telekomunikacyjny, dzięki któremu Emitent zawdzięcza 38% ogółu przychodów osiągniętych w 2011 r. W tym segmencie SMT Software S.A. świadczyła przede wszystkim usługi outsourcingu IT w zakresie projektowym i kadrowym.

 

2. Wyniki finansowe SMT Software S.A. w latach 2007-2011

Źródło: Opracowanie własne na podstawie raportów okresowych Spółki

 

Emitent konsekwentnie z roku na rok poprawia wyniki finansowe. W 2011 roku osiągnął ponad 33,94 mln zł przychodów ze sprzedaży, co stanowi wzrost o 87% w porównaniu do roku poprzedniego, w którym uzyskał ponad 18,15 mln zł przychodów ze sprzedaży. Wypracowany zysk netto w 2011 roku na poziomie blisko 4,1 mln zł był większy o 53% w porównaniu do roku 2010. Znaczącą poprawę wyników w ostatnim roku obrotowym Spółka zawdzięcza zwiększeniu liczby realizowanych usług dla szeroko pojętego sektora finansowego. Rok 2011 był powrotem do rozwoju infrastruktury IT w branży finansowej, po kilku latach zastoju, kiedy budżety na ten cel były zamrożone ze względu na trudną i niepewną sytuację w branży w okresie po kryzysie finansowym w latach 2008-2009.

 

 

3. Wyniki finansowe SMT Software S.A.  w I kwartale 2011 i 2012 roku

Źródło: Opracowanie własne na podstawie raportów okresowych Spółki

 

W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka utrzymała dynamiczny wzrost sprzedaży, osiągając blisko 1,1 mln zł zysku netto przy 10,72 mln zł przychodów ze sprzedaży, co stanowi wzrost odpowiednio o 50% i 67% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

 

 Analiza SWOT:

 

Mocną stroną Spółki jest wieloletnie doświadczenie i ugruntowana pozycja na rynku oraz szeroka, nowoczesna oferta dostosowana do obecnych potrzeb rynku. Na plus zaliczyć należy także dywersyfikację sprzedaży zarówno pod względem geograficznym (około 30% przychodów osiąganych jest za granicą), jak i sektorowym – SMT Software realizuje projekty dla podmiotów z różnych sektorów gospodarki, choć trzeba zauważyć, że udział dwóch największych generuje prawie 80% ogółu przychodów Spółki. Emitent stara się jeszcze bardziej zdywersyfikować portfel odbiorców poprzez wejście na kolejne, nowe rynki. W raporcie bieżącym z dnia 3 lipca 2012 roku Zarząd  SMT Software poinformował, że francuska spółka iAlbatros SAS, w której iAlbatros S.A. posiada 100% udziałów, wygrała przetarg, dzięki któremu zostanie podpisany kontrakt na 3 lata o wartości 5 mln euro rocznie.

 

SMT Software prowadzi również aktywne działania w zakresie pozyskania dofinansowania z dotacji unijnych.  W lipcu bieżącego roku Podmiot poinformował o przyznaniu dofinansowania na realizację dwóch projektów w ramach „Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka”. Łączna suma planowanego dofinansowania to kwota ponad 3 mln zł. Środki zostaną przeznaczone przede wszystkim na zaprojektowanie systemu, który umożliwi monitorowanie pojazdów i innych obiektów przy wykorzystaniu urządzeń dostarczanych przez różnych producentów. Zarząd twierdzi, iż planowany rozwój systemu lokalizacji i monitoringu GPS będzie miał znaczący wpływ na wyniki sprzedaży działu SATIS w najbliższych pięciu latach.

 

Słabą strona Spółki jest to, iż prowadzi swoją działalność w mocno konkurencyjnym otoczeniu rynkowym. Duża liczba konkurentów  zauważalna jest szczególnie w segmencie outsourcingu, gdzie bariery wejścia są relatywnie niskie. Sytuacja taka może doprowadzić do konieczności konkurowania marżą w przyszłych okresach w celu utrzymania lub powiększania pozycji na rynku, co spowodowałoby spadek rentowności prowadzonej działalności.

 

Do zagrożeń dla dalszej poprawy wyników finansowych i rozwoju Spółki można zaliczyć  dość duże uzależnienie od kluczowych klientów. W 2011 roku 31% ogółu osiągniętych przychodów zostało wygenerowane na podstawie umów zawartych z tylko trzema odbiorcami. Ewentualne zakończenie współpracy z którymś z nich może istotnie wpłynąć na pogorszenie wyników finansowych Spółki w przyszłych okresach.

 

Szanse na dalszy dynamiczny rozwój SMT Software umożliwia perspektywiczny polski rynek IT. Jego wartość w 2011 roku wyniosła 31,3 mld zł, co stanowi wzrost o ponad 8% do roku poprzedniego¹ i wg. 90% ankietowanych firm informatycznych wartość rynku IT w Polsce w 2012 roku i kolejnych latach będzie konsekwentnie się zwiększać², stwarzając tym samym możliwości dla SMT Software na pozyskanie nowych klientów i wzrost osiąganych przychodów ze sprzedaży.